新日，电动两轮车新格局

2025 年 1 月 17 日晚间，新日股份发布业绩预减公告，预计 2024 年实现归母净利润 2560 万元 —2630 万元，同比减少 6168 万元 —6238 万元，降幅为 70%—71%；预计扣非净利润为 160 万元 —230 万元，同比减少 8817 万元 —8887 万元，降幅为 97%—98%。

从 2024 年全年来看，新日股份业绩下滑明显。2024 年前三季度归母净利润为 8297.03 万元，而第四季度亏损约 5667 万元 —5737 万元。

新日股份是专业从事电动两轮车研发、生产与销售的企业。公司产品涵盖电动自行车、电动轻便摩托车、电动摩托车等。据 2024 年中报，公司总资产 34.41 亿元，其中货币资金 7.34 亿元，应收账款 4.98 亿元，存货 2.65 亿元。公司在产品智能化方面有一定成果，如推出搭载 sunraos 智能驾趣平台的产品。作为业内较早的 A 股上市公司，在品牌和渠道上有一定的优势，拥有完善的生产和销售体系，产品在国内市场有一定的覆盖面，也在积极拓展海外市场。

01市值简评

截至 2025 年 1 月 22 日收盘，新日股份股价 9.86 元，跌 0.19 元，跌幅 1.89%，总市值 22.69 亿。从技术分析看，短期弱势下跌，中期处于反弹阶段。从财务数据结合业绩来看，业绩下滑可能对股价有一定压力，但公司运营状况尚可，有一定的基础和潜力，是否购入需结合投资者风险偏好等综合判断。

股票参数分析：近期平均成本 10.06 元，压力位 10.17 元。近 5 日资金总体流入但远低于行业平均，5 日共流入 481.77 万元，近 10 日主力中度控盘。

负债率分析：据 2024 年中报数据，公司总资产 34.41 亿元，总负债 18.8 亿元，资产负债率为 54.66%，较去年同期减少 0.84%，处于相对合理水平。

02发展历程

早期专注于产品研发和生产，逐步在国内市场打开知名度。2017 年在上交所上市，成为电动两轮车行业内的 A 股上市公司，提升了品牌影响力和融资能力。此后不断加大研发投入，推出智能化产品，如 2024 年发布了搭载 sunraos 智能驾趣平台的三大高性能旗舰新品。在渠道建设上，不断完善线下门店布局，同时积极拓展线上渠道。2024 年面对市场竞争和政策变化等挑战，公司积极调整战略，推出特战队帮扶计划、大商帮扶计划等。未来将继续在产品创新和市场拓展等方面发力，以适应行业发展趋势。

03企业经营关键语

科技创新（秉持 “掌握核心科技，出行更有乐趣” 的理念，不断投入研发，如推出 sunraos 智能驾趣平台，提升产品智能化水平，为用户带来更好的出行体验）

渠道赋能（重视经销商渠道建设，通过特战队帮扶计划、大商帮扶计划等，从培训、导购、服务、促销等多方面进行帮扶，助力经销商盈利）

用户至上（聚焦用户多样化需求，以产品为核心，提高产品的赋能价值，致力于让顾客更满意，以高品质产品驱动经销商经营利润提升，赢得用户信赖）

04企业战略规划

持续投入研发，进一步提升产品的智能化、性能和品质，推出更多满足不同用户需求和应用场景的产品，巩固在技术创新方面的优势。加强线上线下渠道融合，继续拓展新零售、新直播等新兴渠道，建立更广泛和高效的销售网络，提高市场覆盖范围和销售效率。加大品牌营销力度，通过线上线下的品牌推广活动，提升品牌知名度和美誉度，强化品牌在消费者心中的形象，增强品牌竞争力。

05国际化扩张

新日股份在国际化方面处于积极探索和推进阶段。一方面，通过参加国际展会等方式，展示公司的产品和技术，提升品牌的国际影响力。另一方面，积极与国际合作伙伴进行洽谈和合作，拓展海外销售渠道，将产品逐步推向国际市场。目前在一些东南亚、欧洲等地区已经有了一定的市场布局，未来计划进一步加大在海外市场的投入，根据不同国家和地区的需求特点，研发和推出针对性的产品，建立本地化的生产和服务体系，以实现更广泛的国际化扩张。

06竞争对手

新日股份的竞争对手众多，国内的主要竞争对手如雅迪，市场占有率高，全球累计销量已突破一亿台，具有强大的品牌影响力和完善的供应链体系。爱玛也是重要竞争对手，以 “科技、时尚” 为定位，产品深受消费者喜爱，在品牌营销和产品创新方面表现出色。此外，还有台铃、小牛等品牌，台铃以节能技术为特色，在市场上有一定的份额；小牛以高端智能为卖点，吸引了众多年轻消费者。国际上则有本田、雅马哈等品牌，它们在技术研发和品牌影响力方面具有优势，在全球市场占据重要地位。

07行业市场前景分析

从市场规模来看，2023 年全球电动两轮车市场规模达到 1182.48 亿元，中国电动两轮车市场规模达到 555.77 亿元。据 Statista 数据，预计从 2024 年至 2030 年间全球电动自行车市场增长势头不减，2024 年全球电动自行车（E – Bike）市场规模将达到 350 亿美元，到 2030 年有望攀升至 622.5 亿美元。

从需求端来看，环保意识增强和交通拥堵问题日益严重，电动两轮车轻便、节能、经济的特点使其成为居民日常出行、外卖配送和共享交通的重要选择。在全球范围内，近四分之一的德国人口已拥有电动自行车，比利时电动自行车的市场份额首次突破 50%，超过机械自行车。

从政策方面来看，虽然目前主要是国内的新国标政策等，但未来全球可能有更多国家和地区出台相关政策推动电动两轮车行业规范发展，如印度及东南亚各国政府纷纷推出推广电动两轮车的相关政策，包括补贴、禁摩令等。

从技术层面来看，智能化、轻量化、定制化、绿色环保成为发展趋势。如智能传感器和算法应用可让车辆实时监测状态等，碳纤维等新材料可实现轻量化，满足消费者个性化需求的定制化服务也逐渐兴起，电池技术进步和回收体系完善则提升了环保性能。

不过，行业也面临一些挑战，如 2024 年中国两轮电动车行业前六大企业的总产能将接近 7000 万台，超过 2023 年全球两轮电动车 6740 万辆的总出货量，存在产能过剩问题，同时消费者购买决策更理性，渠道管理难度也在增大。